解读金融危机,怎么会发生金融危机

　　一个。

　　杠杆。目前很多投行为了获取暴利，使用20-30倍杠杆，假设A银行自身资产30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A用

　　30亿资产作抵押，借90亿资金进行投资。如果投资利润为5%，那么A将获得45亿的利润。相对于A的自有资产，这是150%的巨额利润。相反，如果你投

　　亏损5%，A银行已经损失了全部资产，还欠15亿。

　　两个。

　　CDS合约。因为杠杆操作的高风险性，按照正常的规定，银行是不进行这种高风险操作的。于是有人想出了一个办法，用杠杆投资当“保险”。这种保险叫做

　　光盘.比如，A银行为了规避杠杆风险，找到了B机构。该机构可能是另一家银行或保险公司，等等。对A B说，你给我的贷款做违约保险怎么样，

　　我连续10年每年给你交5000万的保险费，一共5亿。如果我的投资没有违约，那么这个保险费就白交了。如果是违约，你要赔偿我。a我觉得不毁约就能赚钱。

　　45亿，其中5亿用于保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险赔。所以，对于A来说，这是一个只能赚不能亏的生意。b是个精明的人，没有马上回答。

　　在A的邀请下，我回去做了一个统计分析，发现违约率不到1%。做100笔生意，总共可以拿到500亿保险金。如果其中一方违约，赔偿金额最高。

　　50亿，就算两家公司违约，还是能赚400亿。甲乙双方一致认为交易对自己有利，于是立刻成交，皆大欢喜。

　　三个。

　　CDS市场在B做了这项保险业务后，C在他旁边羡慕不已。c去找B说，你卖给我这100张CD怎么样？每份合同给你2亿，总共200亿。b是的，我喜欢。

　　要10年才能拿到400亿，现在一转手就有200亿，没有风险，何乐而不为呢？因此，B和C立即达成交易。因此，CDS像股票一样流入金融市场。

　　以上，可以交易，可以买卖。其实C拿到这批CD后，并不想等10年再收200亿，而是挂牌出售，标价220亿；d看到这个产品，算了。

　　接下来，400亿减去220亿，还有180亿可以赚。这是“原始股”，不贵，马上买了。一，C做了20。

　　十亿。此后，这些CDSs在市场上被反复复制，现在CDSs的市值已经达到62万亿美元。

　　四个。次级贷款上限

　　a、B、C、D、E、F.都在赚大钱，那么钱从哪里来？从根本上说，这笔钱来自于A和类似A的投资人的利润，而他们的利润大部分来自于。

　　来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是因为借钱给穷人造成的。笔者不同意这种说法。在我看来，次级贷款主要是给普通美国房地产投资者的。这些人的经济实力原本是

　　只够买自己的房子，但是看到房价快速上涨，就起了炒房的念头。他们抵押了房子，借钱买了投资房。这种贷款的利息应该在8%-9%以上，视他们而定

　　他们自己的收入难以处理，却可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，两手空空。a此时很开心，他的投资在为他赚钱；B I也很高兴。市场违约率很低。保险

　　业务可以继续；下面的C，D，E，F等等都跟着赚钱。

　　五个。次贷危机。房价涨到一定程度就不涨了，没人接盘。石狮坊

　　投机者急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不断还。最后，房子被遗弃在路尽头的银行。至此，违约发生了。a此时感到有点后悔，大

　　我赚不到钱，但我也不能在那里赔钱。反正我有B作为保险。b也不担心。反正保险已经卖给c了，那么这个CDS保险现在在哪里？掌握在G手里。g刚从f那花了300块。

　　100张CDS，还没来得及转手，突然收到消息，这些CDS被降级，其中20张违约，大大超过了当初估计的1%到2%的违约率。每次违约都要赔50亿保险。

　　保险，总支出1000亿。加上300亿的CDS收购费，G的亏损总计1300亿。G虽然是美国10大院校之一，但也经不起这么巨大的损失。因此g

　　濒临破产。

　　六个。金融危机。如果G破产了，那么A花了5亿美元的保险就泡汤了。更糟糕的是，因为A采用了杠杆原理进行投资，根据前者

　　表面分析

　　光是失去所有资产还不足以还清债务。因此，a有立即破产的危险。除了A，还有A2，A3，A20，所有这些都需要做好破产的准备。因此，G，A，A2，A20一号

　　站在美国财政部长面前，一把鼻涕一把泪地游说。g一定不能破产。一旦破产，所有人都完了。财政部长一松口，就把g国有化了。之后，A，A20得到了保证。

　　保险总额为1000亿美元，全部由美国纳税人支付。

　　七个。美元危机。上面提到的100张CD的市场价格是300亿元。CDS总市值62万亿，假设其中10%违约，就有6万。

　　十亿违约CDS。这个数字是300亿元的200倍。美国买300亿的CDS，就亏了1000亿。那么美国将为剩余的违约CDS买单。

　　20万亿。如果你不付钱，你就只能看着A20、A21、A22等等一个接一个地破产。无论采取什么措施，美元贬值都是不可避免的。

　　上述计算中使用的假设和数字可能与实际情况不同，但美国金融危机的严重程度不可低估。

　　转自：http://blog..net/qiuye402/archive/2008/10/15/3080110.aspx

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